AGRIColumn - nr. 19/2023

Raportul de piață din această săptămână conține informații despre:

PIAȚA GRÂULUI

PIAȚA ORZULUI

PIAȚA PORUMBULUI

PIAȚA RAPIȚEI

PIAȚA SFS

PIAȚA SOIA

LINE-UP CONSTANȚA

PARITATE EUR-USD

ENERGIA FOSILĂ

PROGNOZA METEO

STATUS LOCAL

Cotațiile grâului în paritatea CPT Constanța au ajuns la un nivel de 205-207 EUR/tonă, în paritatea CPT. Grâul furajer are un ecart de minus 7 EUR/tonă în termen de discount.

Recolta nouă este valorizată la nivelul de 197-200 EUR/tonă și discountul pentru calitatea de furaj este de 10 EUR/tonă.

CAUZE ȘI EFECTE

Prelungirea coridorului a împins prețul grâului la locul pe care-l deținea înainte. Tensiunea generată de incertitudine a alimentat prețul în piața fizică, însă lumea a răsuflat ușurată după anunțul efectuat de însuși președintele Erdogan, care totodată a pășit în turul 2 al alegerilor din Turcia.

Înțelegem provocarea anului acesta, care este compusă din doi factori: scăderea prețului unor recolte înființate cu costuri mari în toamna lui 2022 și tsunami-ul ucrainean care se manifestă și în aceste zile la nivelul portului Constanța. Însă trebuie ca fermierii români să se acomodeze cu ideea unui echilibru ce se restabilește în piață, și anume, volumul de recoltă asociat cu întărirea din punct de vedere al cursivității a liniilor de solidaritate europene sunt factori ce echilibrează piața globală.

Ceea ce a fost nu va mai fi, revenirea la normalitate înseamnă și o asumare conștientă a unor goluri din punct de vedere financiar. Însă în echilibru, lucrurile sunt ponderate de sezonul precedent, când înființarea culturilor din toamna lui 2021 a fost la niveluri financiare normale, iar prețurile galopante ce au urmat începând cu martie 2022 au adus venituri la care mulți nu sperau.

Cu alte cuvinte, ne apropiem de o normalitate marcată de volatilitate și trebuie să ne uităm la cifrele care indică o scădere cu 80% a prețului gazelor față de septembrie 2022, o scădere a prețului îngrășămintelor cu 60% față de aceeași perioadă și implicit un cost scăzut al motorinei cu 40%. Aceștia sunt factorii la care trebuie să privim și să ne indice viitorul în ceea ce privește prețurile vs cheltuieli.

Anticiparea face parte, de asemenea, din arsenalul tactic de securizare a afacerii și indicăm încă o dată volumul mare de mărfuri ce se vor întrepătrunde în viitorul apropiat în portul Constanța. Iar dacă nu securizăm și livrăm, în campanie, pe presiune de recoltă, problemele se vor acutiza, logistica și scăderea prețului la grâu vor fi atunci probleme extrem de mari.

STATUS REGIONAL

RUSIA. Problema grâului vine însă din Rusia, ce vede o revigorare a culturilor și au un grad ridicat de satisfacție asupra grâului de primăvară. Rusia va contrazice USDA ca în fiecare an, deci vor avea producție mult mai mare decât estimarea USDA și vor rămâne cu mult grâu nevândut din acest an, circa 20 milioane de tone. Producția mai mică în Rusia, consum redus în UE și export mai bun.

Rusia are însă probleme cu exportul grâului; doar 0,68 milioane de tone în luna mai până acum. 45 milioane pentru sezonul 22-23 este o țintă prea îndepărtată. 38 poate 40 milioane încă se pot atinge. Însă stocul intern va depăși 20-21 milioane de tone, ceea ce conduce în mod inevitabil la o scădere a prețului.

UCRAINA este în plină campanie de însămânțări de primăvară, iar regimul de precipitații ajută culturile înființate în toamna lui 2022. Volumele prognozate ar putea fi cu mult mai ridicate decât indicațiile USDA.

UNIUNEA EUROPEANĂ se prezintă bine în acest moment. Degradări punctuale, dar nu severe, se manifestă în Franța. Condițiile culturilor s-au atenuat ușor în săptămâna până pe 15 mai, cu reduceri minore observate. Dar, în general, principalele culturi de cereale au rămas în stare bună în comparație cu anul trecut.

Aproximativ 93% din recolta de grâu panificație a fost evaluată de bună la foarte bună, în scădere de la 94% săptămâna trecută și comparativ cu 73% în 2022.

BULGARIA: Stocurile de grâu sunt de aproximativ 2-2,3 milioane de tone, dintre care 500.000-800.000 de tone vor fi exportate până la final de iunie, astfel că exporturile vor ajunge la 3,5 milioane de tone pentru întregul an. Oficialii guvernamentali bulgari și români au cerut mai mult control asupra importurilor de mărfuri din Ucraina și au solicitat compensații financiare din partea Comisiei Europene (CE), susținând că fluxul i-a împiedicat pe fermierii locali să-și vândă volumele. Comisia Europeană a raportat că recolta actuală de grâu a Bulgariei este de 6,17 milioane de tone și a estimat producția viitoare pentru 2023/24 la 6,43 milioane de tone.

EURONEXT – MLU23 SEP23 – 222,5 EUR (-12 EUR vs. săptămâna trecută)

GRAFIC TREND GRÂU EURONEXT – MLU23 SEP23

STATUS GLOBAL

SUA rămâne în același status în ceea ce privește grâul de iarnă, în timp ce grâul de primăvară semănat prinde tracțiune din punct de vedere vegetativ. Rata de abandon a terenurilor însămânțate cu grâu în Kansas crește, iar rata generală a grâului american de iarnă scade dramatic de la „Best of five years” la „Worst of five years”.

CANADA, în ciuda incendiilor de vegetație, rămâne un factor de compensare a recoltei americane de grâu de iarnă, 37 milioane sunt încă în prognoza prezentă.

INDIA rămâne la nivelul de 110 milioane de tone ca săptămâna precedentă. O potențială întârziere a musonilor ar putea menține temperaturile ridicate, ceea ce ar putea conduce la apariția unor probleme.

CBOT GRÂU – ZWU23 SEP23 – 617 c/bu (-29 c/bu = -10,65 USD/tonă vs. săptămâna trecută)

GRAFIC TREND GRÂU CBOT – ZWU23 SEP23

INDICAȚII PREȚURI GRÂU DIVERSE ORIGINI

CAUZE ȘI EFECTE – THE STORY

Prognoza globală de producție a grâului ne arată cel mai bogat an din ultimii 6 ani. Astfel, avem un nivel de 790 milioane de tone. Cifrele vorbesc de la sine și prognozele sunt încă foarte conservatoare. Au scăzut peste 10 milioane de tone din Rusia și încă 10 milioane de tone din Australia.

Însă, în ansamblul cifrelor, trebuie să aducem câteva note personale, după cum urmează:

Rusia va genera mai mult de 81.5 milioane de tone ca volum de marfă. Aici intervine reticența specifică USDA, care nu dorește să alimenteze încă o spirală descendentă a prețurilor grâului bazată pe volum mai ridicat în Rusia.
Australia este o ipoteză de lucru deocamdată, dispariția din peisaj a fenomenului La Niña și intrarea în ENSO nu înseamnă neapărat o producție ce coboară abrupt cu 25%.
Ucraina este estimată extrem de rezervat, însă sunt absolut convins că vor ridica nivelul și vor genera un volum apropiat de 18 milioane de tone.

Iar acum, câteva explicații ce vor genera o tranziție către o perioadă pe care o așteptăm cu toții, și anume recolta de grâu din emisfera nordică:

Rusia va rămâne cu un volum ne-exportat de circa 20 milioane de tone. Amploarea stocurilor nevândute se vede în mod clar din acțiunile federației. Devalorizarea rublei și scăderea taxei de export sunt elementele primare. Pragul a fost setat la 212.5 USD, iar rubla a ajuns la o paritate de 80/1USD. Tot zgomotul cu prețul minim de 250 USD/tonă în paritatea FOB pentru noua recoltă s-a atenuat și vedem deja 240 USD/tonă FOB devenind real și extrem de prezent în oferte. Însă cumpărătorii nu doresc să se angajeze încă.
Turcia a prevăzut volumul mare de marfă din bazinul Mării Negre și s-a baricadat la adăpostul unei taxe de import de 130%. Acest lucru pentru a da posibilitatea fermierilor locali să-și vândă primii producția, gestionând astfel potențialul actual de preț.
Coridorul rămâne deschis ca un eșantion al măiestriei lui Erdogan. Însă aici lucrurile sunt extrem de lesne de înțeles. Lui Putin nu-i convine o schimbare de regim la Ankara, țara ce are un picior în Europa și unul în Asia, un adevărat uriaș temnicer ce deține cheile trecerii prin strâmtoarea Bosfor. Erdogan avea nevoie de această facilitate pentru a le-o prezenta alegătorilor din Turcia, pentru a le prezenta acest lucru sub forma unui Sultan atotputernic, cu o putere regională de negociere ce crește și se dezvoltă. Să fim corecți și să recunoaștem meritele lui Erdogan, a dirijat interesele Turciei în ansamblul conflictului astfel încât a devenit un beneficiar principal al intereselor ambelor părți implicate, Ucraina și Rusia. Le-a condus pe drumul beneficiului pecuniar al Turciei cu o abilitate maximă.
Problemele de volum din SUA sunt compensate de vecinii canadieni, iar aceste știri exaltate cu export de grâu polonez înspre SUA nu au niciun fundament în afara de cel jurnalistic. A fost efectiv un arbitraj foarte redus între origini. Vorbim doar despre două nave și nimic mai mult. Cum putem să credem titlurile bombastice enunțate că din cauza secetei SUA importă grâu? Este vorba doar despre o cerere și ofertă. Cu alte cuvinte, cuiva local din SUA i-a convenit prețul pentru calitatea oferită și astfel a achiziționat 2 nave de grâu. Asta este tot, căci nu poți concepe ca o țară ca SUA să nu aibă în acest moment grâu. Dacă într-adevăr ar fi fost așa, CBOT ar fi urcat în indicații vertiginoase.
De asemenea, s-a încercat crearea unui alt headline artificial și anume că în Franța se aduce apă cu cisterna și că seceta este profundă. Nicidecum, acolo este vorba despre o zonă redusă situată în valea Loarei, într-o zonă împădurită. Grâul francez arată foarte bine și l-am descris mai sus.

Lumea are nevoie de grâu, lumea are nevoie de grâu la un preț rezonabil. În aceste condiții pe care le-am descris pe traseul grâului, volum mare de recoltă, niveluri în scădere a inputurilor de înființare a culturilor, de ce ar fi nevoie de prețuri foarte mari? Momentul recoltării va fi întârziat cu siguranță cu 12-15 zile în emisfera nordică, Europa, Ucraina și Rusia, însă când va începe, presiunea de recoltă nu va întârzia nici ea să apară. Presiune la care se adaugă invariabil și logistica, ce va lăsa, la rândul ei, urme adânci în conturile vânzătorilor.